銘柄紹介:ジェイテックコーポレーション(3446)

日本株

 SBI 証券で立会外分売の取引ページを見てみると、見慣れないジェイテックコーポレーションという会社が売りに出されていました。気になったので四季報を見てみると、名前からは想像できませんでしたが、面白そうな事業内容でしたので調べてみることにしました。

事業内容

 設立は 1993年12月、上場は2018年2月という会社です。最近上場していますね。四季報等で調べてみますと研究・実験施設向けの高精度X線集光ミラーや、再生医療や創薬で活用される三次元培養装置の設計・販売している研究開発型企業とのことです。世間から注目される事業内容と思います。事業内容はオプティカル事業(国内外の放射光施設やX線自由電子レーザー施設向けX線ナノ集光ミラー)、ライフサイエンス・機器開発事業(各種自動細胞培養装置、その他自動化装置)、新規事業(水晶振動子ウエハ加工システム/ナノ加工装置・ナノ検査装置の開発)に分かれていますが、オプティカル事業が主力です。高精細ミラーでは同業他社より高い技術を有しており、競争力もあるようです。2020年新型コロナウイルス抗体迅速検査キットの販売を開始するなど、もしかしたら一時期コロナ銘柄として注目されていたのかもしれません。「オンリーワンの技術により、広く社会に貢献する」ことが会社理念ということで、私としては好みの理念です。

業績

 売上、営業利益の推移は下記のとおりです。

 営業利益がちょっと安定しませんね。

 次に事業別の売上、営業利益についてです。

 オプティカル事業の営業利益率は素晴らしいですが、他部門はまだ赤字ですね。

 同社を評価するうえで注目するのはその中期経営計画です。2023年に売上 55億円、営業利益21億円、純利益14.68億円とのことです。その内訳は、売上ベースですが、オプティカル事業で18億円、ライフサイエンス・機器事業で 4 億円、新規事業で 33億円ということで、かなり野心的な計画を発表しています。この新規事業、21年6月期に3.7億、22年6月期に9.4億、23年6月期に33億とする予定です。再生医療事業関係で産学連携で取り組んでいるようですが、まずは21年6月期に進捗通りに動くかを見ていきたいですね。

株主還元

 EPS、配当、配当性向の推移です。

 無配企業なので、配当は 0 です。いわゆるグロース株ですね。EPS は安定していません。ただ、同社の中期経営計画が実現されれば、大きく伸びる余地はありそうです。

投資指標

 過去2年の予想 PER、実績PBR、配当利回りの推移です。

 予想PER (倍)実績PBR (倍)配当利回り (%)
最大値3007.0014.160.00
平均値202.308.990.00
最小値48.904.420.00

 2020年6月期に業績の大幅下方修正をした影響で一時期予想 PER が3000倍台ととんでもない数字になっていました。ただそのほかの時は 80~120倍台に収まっているようです。個人の経験ではこれほど高い PER の企業に投資をしたことがないのでしり込みしてしまします。

 この会社の評価としては、中期計画で説明されている今後の新規事業の伸びが重要かと思います。私としては21年6月期の新規事業の立ち上がりを見てから投資をしてもよいかなというスタンスです。

 それでは、また。

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