銘柄紹介:eBASE (3835)

日本株

 今更感がありますが、最近 DX について学ぶ機会があり、その重要性を認識しました。それもあって、色々と調べているのですが、その中で eBASE に出会ったので、勉強もかねて分析してみることにしました。

事業内容

 商品情報管理ソフト『eBASE』を開発、販売している会社で、、いわゆる DX 銘柄の一つです。事業は 商標情報管理ソフト「eBASE」関連と顧客企業ニーズに応えたシステム構築・受託開発・サポートのアウトソーシング事業を手掛ける「eBASE-PLUS」があります。 eBASE については食品業界、日雑業界、住宅業界など業界ごとに商品のデータ管理を行いやすくするプラットフォームを提供しているイメージです。以下が eBASE の説明パンフレットから抜粋した図です。

eBASE パンプレットより抜粋

 これまでサプライヤー側は商品情報提出をバイヤー先のフォーマットに併せて提出する必要があり、バイヤー先が増えるごとに作成の手間も増え、手間が増えるとミスも増えてしまします。またバイヤー側も得られた情報チェックやデータの管理が大変です。しかし、eBASE を利用すればデータのフォーマットが統一され、サプライヤー、バイヤーともに労力を削減することができるということです。お互いに余分な作業を減らすことができるため、その分の人的資源を他の分野に回すことができますね。この事業の魅力はプラットフォームを提供している、ということだと思います。一度そのプラットフォームを利用すれば、なかなか乗り換えないですからね。最初にパッケージを販売し、その後にメンテナンスなどで継続的に収入を得ることができます。パッケージを販売するフロービジネスと、その後のメンテナンスのストックビジネスの割合は、21年3月期の決算報告資料によれば下記のとおりです。

 フロービジネスの方が規模としては大きいのですね。でもストックビジネスも順調に増えてきています。

業績

 それでは eBASE の売上、営業利益の推移です。

 事業は順調に拡大しているようで、増収増益を続けていました。ただ21年3期については減収減益を見込んでいます。先にも出てきましたが、フロービジネスが今期は振るわなかったためですね。ただこちらについてはコロナの影響で納期が遅れたり、あるいは宣伝活動が思うように進んでいないためとのことでした。今後も徐々に eBASE のサービスは浸透していくと思いますので一時的な問題かなとは思っています。

 次に事業ごとの売上と利益です。

 メインの eBASE 事業は利益率も高く、成長も著しい頼もしい事業ですね。

株主還元

 次に EPS、配当、配当性向の推移です。

 配当性向はおおよそ 30% 程度のようです。EPS の伸びもきれいですね。また株主優待を導入しており、3月の権利確定日に保有していれば 500円分のクオカードがもらえます。また継続して 3 年以上保有すれば、さらに500円分クオカードが増えます。

投資指標

 ここ2年の予想PER、PBR、および実績の配当利回りです。

 予想PER (倍)実績PBR (倍)配当利回り (%)
最大値68.5015.191.23
平均値39.008.710.75
最小値22.505.330.38

 指標としては、現在は過去実績と比べて割高に推移していますが、今後の成長性をどう織り込むかですね。以前と比べて注目されて人気化しているようです。企業としては非常に面白く興味のあります。

 それでは、また。

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